瑞银看好京东：以旧换新政策利好，维持"买入"评级，目标价64美元

瑞银近期发布研究报告，对京东集团的未来发展前景表达了积极态度，维持“买入”评级，并给予64美元的目标股价。该报告指出，中国政府于去年8月底推出的家电以旧换新补贴政策，在第四季度逐渐稳定了消费者的情绪。由于京东在家电和3C电子产品领域的交易总额(GMV)占比高达60%，因此京东有望在行业整体表现和中国零售业中脱颖而出，受益于该政策。

报告中分析，预计到2025年，以旧换新补贴政策的延长和适用产品类别的扩展，将有助于缓解市场对京东今年收入增长放缓的担忧。同时，报告也强调，京东在消费者和产品类别渗透率方面仍有提升空间。

瑞银认为，京东作为内地电商板块的首选股，具备诸多优势。当前市场对京东的预期较低，估值不高，加上宏观经济刺激措施带来的上行空间，使得京东的风险回报率非常具有吸引力。

除了瑞银的报告，京东近期的一些动态也值得关注。例如，京东物流收购跨越速运余下36.43%股本权益，进一步增强了其物流网络和配送能力。此外，京东2024年三季报显示业绩超预期，体现了“以旧换新”政策释放出的消费活力。

然而，投资者也需要关注潜在的风险因素。例如，宏观经济环境的变化、激烈的市场竞争以及电商行业自身的挑战，都可能对京东的未来业绩产生影响。

总而言之，瑞银的报告为京东的投资价值提供了积极的视角，但投资者仍需谨慎评估相关风险，并结合自身投资策略进行综合考量。 以旧换新政策对京东的积极影响，以及京东自身在供应链、物流和技术方面的优势，将成为其未来持续增长的重要驱动力。 持续关注京东在技术创新、市场拓展以及供应链管理等方面的战略举措，将有助于更全面地评估其长期投资价值。