2025年投资展望：基金经理核心观点解读

本文汇总了2024年四季度多位主动偏股型基金经理对2025年市场及热门行业投资机会的看法，涵盖宏观经济形势判断、AI、科技、红利、新能源、消费、医药、军工、周期品以及港股等十个方面。

宏观经济方面，基金经理们普遍认为2025年中国经济将走出低谷，权益市场将迎来价值重估，但同时也面临着国内经济复苏程度、海外降息节奏、贸易及地缘政治摩擦等不确定性。积极因素包括政策对资本市场的呵护、部分行业景气下行风险逐步消化以及外部高利率环境压力缓解等。

关于AI投资机会，多数基金经理看好AI算力国产化、AI端侧硬件创新和AI应用端落地，认为中国在AI领域具有后发优势，算力通缩将降低中国企业成本。

科技投资方面，基金经理们看好半导体国产替代、国防科技等领域，认为中国科技行业长期向上的趋势不可逆转，将诞生一批具有全球竞争力的科技巨头。

红利投资机会方面，基金经理们认为在经济环境不确定的情况下，具备长期稳定回报的优质权益类资产，特别是具备高质量和高股息率的资产将受到青睐。

新能源投资方面，基金经理们普遍认为新能源板块已经处于底部，看好光伏、风电、锂电等行业龙头公司的长期发展，预期产业链价格将逐步恢复。

消费投资机会方面，基金经理们认为消费公司普遍估值较低，具有稳健的资产负债表和分红能力，看好宏观经济企稳回升带来的消费复苏，以及消费分级带来的细分行业机会。

医药投资机会方面，基金经理们看好创新药械及其产业链、OTC、消费医疗等领域，认为国内创新药企业的研发能力正在迅速提升，并看好顺应产业和政策趋势的创新、消费升级和国际化方向。

军工投资机会方面，基金经理们看好“十四五”规划收官之年带来的行业需求复苏，以及商业航天、低空经济、国产大飞机等新质方向。

周期品投资机会方面，基金经理们认为上游资源品和部分化工品价格可能已经处于长期底部，看好供给收缩和需求改善带来的投资机会，但同时也需要关注基本面修复的时滞。

港股投资机会方面，基金经理们看好港股互联网板块，认为其估值具有吸引力，并在AI应用方面有望受益。

总而言之，基金经理们对2025年市场整体持乐观态度，但同时也提醒投资者关注市场波动和不确定性，建议进行长期投资，选择具备核心竞争力、盈利能力和持续增长潜力的优质公司。