跨境ETF溢价狂飙：资金热捧下的风险与隐忧

2025年1月9日，多只跨境ETF在二级市场上演涨停潮，其中标普消费ETF（159529）溢价率高达51.82%，涨幅达10%；沙特ETF（159329）溢价率超过20%，同样涨停。德国ETF（159561）、亚太精选ETF等多只基金溢价率也超过10%，换手率更是惊人，例如德国ETF换手率超过1800%。

这种现象的背后，是资金对跨境ETF的持续追逐。全球利率环境变化、投资者配置海外资产的热情高涨，以及跨境ETF规模较小、QDII额度限制、交易时间和汇率等因素共同作用，导致了这种短期内的价格飙升。然而，业内人士普遍认为，这种高溢价率不可持续。

值得关注的是，许多基金公司已发布风险提示公告，提醒投资者注意高溢价可能带来的风险。例如，景顺长城、嘉实基金和南方基金分别对标普消费ETF、德国ETF和沙特ETF发布停牌公告。

分析人士指出，目前大量买入跨境ETF的资金主要来自散户投资者，他们将ETF视为股票进行短期投机。而高溢价的产生，也与海外市场休市导致跨境产品无法正常申购有关。

选择ETF时，投资者应关注产品规模、流动性、跟踪误差、费率以及折溢价等因素，尤其是在高溢价情况下，更需谨慎，避免因价格回归而遭受损失。高溢价并非长久之计，投资者需理性投资，避免盲目跟风。