阿里巴巴股价上涨：通义千问2.5、云计算及电商盈利贡献的三重利好

摩根大通近日发布报告指出，阿里巴巴股价自2024年X月29日发布最新大语言模型通义千问2.5以来强势上涨，涨幅达25%，显著高于同期MSCI中国指数8%的涨幅。更值得关注的是，自投资者担忧DeepSeek事件对英伟达造成冲击导致其股价于2024年X月24日大幅下跌以来，阿里巴巴股价累计上涨了37%，远超MSCI中国指数12%的涨幅。

摩根大通分析师认为，推动阿里巴巴股价持续上涨的主要因素有三：

1. 阿里云估值重估： 作为中国云计算市场的重要参与者，阿里云在人工智能浪潮下有望迎来估值重估。通义千问2.5等AI技术的应用和推广，进一步提升了阿里云的竞争力及市场份额，从而带动其估值水涨船高。
2. AI驱动云收入增长： 人工智能功能的消费增加，推动了市场对阿里云收入的正面修订。企业对AI技术的采用日益广泛，对云计算资源的需求也随之增长，这将直接利好阿里云的财务表现。
3. 中国电商盈利预期向好： 摩根大通同时上调了阿里巴巴电商业务的盈利预期。这表明市场对阿里巴巴在中国电商市场的领先地位以及其盈利能力充满信心，进一步支撑了股价的上涨。

基于以上分析，摩根大通维持阿里巴巴为中国互联网板块的首选，看好其未来发展前景。

值得关注的事件：

• 阿里巴巴将于2025年2月20日公布截至2024年12月31日止三个月业绩，届时将进一步验证市场预期。
• 阿里巴巴持续进行股票回购，例如1月28日回购6400股，也显示出公司对自身未来发展充满信心，并致力于提升股东价值。
• 阿里巴巴与多家机构展开合作，例如与财通证券在金融科技、证券服务、财富管理等领域的合作，以及为高澜股份等液冷相关设备厂商提供技术支持，这些合作将进一步拓展阿里巴巴的业务生态，提升其综合竞争力。

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